化工板块今日（8月28日）逆市拉升，截至收盘，昊华科技涨停，杭氧股份、桐昆股份、多氟多涨超5%，华鲁恒升、东材科技、恒力石化等亦涨幅居前。
注：截至8月28日，细分化工指数中，昊华科技、杭氧股份、桐昆股份、多氟多、华鲁恒升、东材科技、恒力石化权重占比分别为1.48%、0.81%、2.29%、2.69%、2.98%、1.99%、2.53%。
消息面上，超强厄尔尼诺事件持续增强，有机构研判今年秋冬出现强厄尔尼诺概率超90%。强厄尔尼诺通常通过东南亚、印度、澳洲干旱及南美降水异常扰动粮食供给。
中信建投表示，当前全球粮价整体仍处相对低位、库存尚有缓冲，但天气风险正在快速累积；若未来数月主产区减产逐步兑现，供需有望从“宽松库存”转向“减产去库”，粮价上行弹性值得重点关注。粮价上涨亦有望改善全球种植收益和农户投入意愿，并通过补种扩种及单位面积投入提升，进一步拉动农药、化肥等农资需求，农化景气有望受益。
从估值方面来看，数据显示，截至昨日（8月27日）收盘，化工ETF华宝（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.54倍，位于近10年来49.02%分位点的相对合理位置（数据来源：Wind），具备较好的中长期配置性价比。
细分化工指数近5个完整年度收益率分别为：2025年：41.09%；2024年：-3.83%；2023年：-23.17%；2022年：-26.89%；2021年：15.72%。细分化工指数近5个完整年度波动率分别为：2025年：20.43%；2024年：30.05%；2023年：15.07%；2022年：24.99%；2021年：32.02%。
展望后市，中信建投表示，长期看化工行业龙头在周期底部的盈利底已经非常优秀，拥有足够的价值，但是短期依然面临Q2高基数和Q3弱补库导致的业绩环比下滑风险。建议重点关注Q3业绩有望进一步上行的行业和个股，包括：保持高景气的海外成品油、量价齐升的氟化工制冷剂、新产能持续放量的钾肥、以及成本端下行显著的轮胎。*
如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF华宝（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF华宝（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537、C类012538）布局化工板块。
来源：沪深交易所等，截至2026.8.28。
机构观点来源：中信建投8月23日《超强厄尔尼诺强化粮价上涨潜力和农资需求》。
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